周汶錡

          對出口的依賴成為亞洲經濟頭號勁敵 週五亞洲股市的潰敗在一定程度上源於一個正日漸明顯的現實﹐那就是對出口的高度依賴現已變成了亞洲的頭號勁敵﹐而正是它曾推動當地經濟實現強勁增長。世界其他地區的市場是亞洲製造業巨頭賴以生存的土壤﹐如今歐美消費支出的嚴重縮水正在重創這些企業﹐它們的資本支出也將迅速下滑。韓國三星電子(Samsung Electronics Co.)上週五表示第三財季盈利銳減44%﹐之後公司宣佈由於市場狀?酒店經紀p不佳﹐將於年內減少記憶芯片業務的相關資本支出﹐並有可能視明年經濟環境的狀況而下調總體資本支出計劃。三星電子並未透露今年的資本支出縮減規模。索尼公司(Sony Corp.)上週四下調了本財年（截至明年3月底）的業績預期﹐並表示商業環境的惡化可能迫使其縮減資本支出、關閉工廠﹐並削減工作崗位。上週五該股重挫了14%。亞洲經濟前景的不斷惡化全然 術後面膜不理會這樣一個事實﹐那就是從十年前的金融危機中東山再起的亞洲在引發歐美金融體系危機的次債市場中風險敞口有限。儘管以韓國為首的某些國家確實依賴全球信貸市場進行融資、且這一資金來源已告枯竭﹐但亞洲的銀行並未大舉投資令西方銀行深受其害的次債衍生品等相關金融資產。然而﹐在過去十年中﹐亞洲越發把出口當做經濟增長的發動機﹐而不願以犧牲經濟增速為代價扶?訂做禮服茈誘g消費市場﹔許多經濟學家都認為後者能保證經濟的可持續性發展。摩根士丹利(Morgan Stanley)亞洲主席史蒂芬‧羅奇(Stephen Roach)說﹐2007年時﹐出口佔除日本之外亞洲地區本地生產總值的47%﹐這較1998年、即上一次經濟危機肆虐時的可比數據上升了11個百分點﹔換言之﹐亞洲對出口的依存度較十年前提高了30%。羅奇說﹐從嚴格意義上來說﹐對全球信貸系統的依賴或許並非撬動亞洲經濟增長?系統傢俱犖b桿﹐但全球經濟對亞洲的推動顯然是居功至偉。這意味著﹐正如未來幾年西方銀行應通過變賣資產而解除自身資產負債表的槓桿率那樣﹐亞洲各國也必須採取類似措施﹐削減在好年景時累積起來的過剩產能。調查公司IHS Global Insight駐北京的總經理威廉‧赫斯(William Hess)說﹐當前危機是由於全球失衡正在發展演變﹐這是一個槓桿逐步解除的普遍過程﹔全球生產集中於東亞﹐因此調整將發生在這裡。赫斯指出﹐ 會場佈置市場正在傳遞出這樣一個訊息：在並非身處金融危機旋渦的亞洲地區﹐製造業產業合理化進程的展開將使其未來數年經歷一段困難時期。這將使亞洲工業面臨更大挑戰﹐特別是在信貸成本上升的情況下。日本正忙於應對本幣升值給商品競爭力帶來的影響。儘管對亞洲部分地區來說﹐商品價格下降有望給它們帶來些許解脫﹐不過這裡面可能會有一定的時間滯後。來自公司方面接連不斷的壞消息導致上週五亞洲股市全線走低。在三星宣佈 酒店兼職業績重挫、並表示將下調資本支出之後﹐首爾股市的基準股指收盤暴跌了10.6%﹔東京、孟買以及香港的股指分別下挫了9.6%、11%和8.3%。並非所有亞洲國家都因貿易前景的突然轉淡而變得不堪一擊。菲律賓和印尼對出口的依賴相對較低。雖然中國經濟出現了更多降溫跡象﹐但其第三季度經濟增速仍達到了9%﹐而且隨著更多工廠關門﹐中國政府已經開始推出種種激勵措施。其他對貿易依存度更高的地區則感受到了苦痛。在新加坡這個科技製造業中心﹐第?借貸G、第三季度的國內生產總值(GDP)分別縮水了5.7%和6.3%﹐政府的估測數據顯示該國現已步入了經濟衰退。今年9月份﹐新加坡對美國這個最大單一市場的出口較上年同期減少了24.5%﹐8月份時的降幅更是高達30.2%。據馬來西亞種植行業及商品部長Peter Chin表示﹐當地家具出口業在經歷了連續六年的增長後可能將出現下滑。他在向某工業團體發表講話時稱﹐美國經濟危機已經影響到了馬來西亞對該市場的出口﹐由此可見國內工業對傳統市場的依賴所帶來的弊端。在泰?借貸瞗M電路板出口在今年前八個月減少了18.3%。Aspocomp (Thailand) Co.的銷售銷售經理卡蘭潘(Vuth Klaiphan)說﹐我認為在這個行業中的每一個人都這樣那樣地受到了全球經濟困境的影響。Aspocomp約九成的印刷電路板都出口到了歐美市場。在越發明顯的全球經濟減速過程中﹐記憶芯片廠家的日子可謂格外艱難。力晶半導體股份有限公司(Powerchip Semiconductor Corp.)總裁謝再居(Brian Shieh)表示﹐這個行業不只面臨寒冬﹐現在可以說是已進入冰河時期。以收入衡量﹐該公司是台 代償灣最大的動態隨機存取記憶體(DRAM)生產廠家。力晶日前宣佈在截至9月30日的財季中虧損新台幣150億元（合4.599億美元）。這已經是該公司連續第六個月出現虧損。力晶將削減今年的資本支出計劃以及DRAM發貨量預期。公司還表示將把新芯片廠的投產推遲至2010年。力晶副總裁譚仲民(Eric Tan)指出﹐這個行業里的公司已閉口不談盈利問題﹐而是開始為了生存而苦苦掙扎了。 .msgcontent .wsharing ul li { text-indent: 0; } 分享 Facebook Plurk YAHOO! 燒烤  .